El informe Ocean Freight Rate Tracker Q4 2025 de Ti revela que la industria marítima cierra el año enfrentando tres desafíos fundamentales: sobrecapacidad persistente, tarifas en descenso y un entorno macroeconómico frágil. Esto ocurre pese a la tregua temporal alcanzada entre Estados Unidos y China.
Aunque el acuerdo entre ambas potencias ofrece un alivio momentáneo para empresas y consumidores, no elimina la inestabilidad estructural. La eliminación de ciertos gravámenes portuarios y sobre naves ha reducido tensiones en el corto plazo, pero Ti advierte sobre un cambio más profundo: las cadenas de suministro están reconfigurándose para reducir su dependencia de China, una transformación que redefine el comercio global.
Tarifas en caída libre
La reducción de tarifas domina el panorama actual del trimestre. Dos factores impulsan este retroceso: los aranceles estadounidenses y la marcada sobrecapacidad en el mercado.
El impacto resulta especialmente severo en las principales rutas comerciales:
- Transpacífico: Las tarifas spot cayeron un impresionante 65,5% interanual en octubre
- Asia-Europa: Los valores se desplomaron 53,4% respecto al trimestre anterior y 4,3% interanual
- Transatlántico: Las tarifas Europa-Costa Este de EE.UU. disminuyeron 8,6% interanual
Ti señala que en un mercado donde las tarifas pueden fluctuar casi 25% en un solo mes —como sucedió entre septiembre y octubre— la predictibilidad sigue siendo un objetivo lejano.
Desempeño regional divergente
El índice de actividad portuaria global de Ti creció 4,8% trimestral, impulsado principalmente por la economía estadounidense. El consumo en Estados Unidos se mantiene saludable y sostiene un crecimiento de volúmenes del 12,3% en Norteamérica.
Europa, en contraste, muestra señales de estancamiento. Las ventas minoristas registraron un crecimiento marginal y la industria continúa débil, con un Índice de Gerentes de Compras (PMI) que pasó de contracción a estancamiento.
China comienza a sentir el impacto de las tensiones comerciales. Su PIB del tercer trimestre creció apenas 4,8%, el ritmo más bajo en un año, mientras las ventas minoristas se desaceleraron por cuarto mes consecutivo.
Expansión continua de capacidad
El factor estructural más significativo es el crecimiento sostenido de la flota mundial. A finales del tercer trimestre, la capacidad nominal superaba en 7,6% a la del año anterior. El libro de órdenes alcanzó casi 10 millones de TEUs, equivalente al 30% de la flota global.
Las principales navieras lideran esta expansión:
- MSC opera una flota récord de 7 millones de TEUs
- Hapag-Lloyd acumula 24 órdenes de nuevas embarcaciones
- Maersk encargó entre 8 y 12 buques de 22.000 TEUs cada uno
Con nueva capacidad ingresando al mercado y la reanudación gradual del tránsito por el Canal de Suez, Ti anticipa que las tarifas de flete continuarán debilitándose en el corto plazo.
Precios de combustible
Los precios del búnker también retrocedieron durante el trimestre, presionados por mayor oferta, menor demanda y debilidad en los referenciales de crudo. Aunque Estados Unidos sigue siendo el mercado más costoso, los precios cayeron 20,8% interanual en octubre, apoyados por elevados inventarios de petróleo.
Expectativas del mercado
El índice de sentimiento presenta variaciones importantes según la ruta:
- Asia-Europa: 56,8% espera aumentos moderados de tarifas en los próximos tres meses
- Asia-Costa Oeste de EE.UU.: Las expectativas están divididas
- Europa-Costa Este de EE.UU.: 46,3% anticipa descensos
A nivel global, 53,1% de los encuestados prevé algún tipo de alza en tarifas, aunque con notables diferencias regionales.
La combinación de sobrecapacidad —que crece cerca del 9% anual—, desaceleración económica en Europa y China, y un pico de temporada ya superado mantiene las tarifas bajo presión constante.
De cara a las negociaciones contractuales, se anticipa mayor disciplina en la gestión de capacidad. Las líneas navieras intensificarán las cancelaciones de itinerarios (blank sailings) e implementarán incrementos generales de tarifas (GRIs) para contener la caída. Sin embargo, su efectividad aún está por verse en un mercado dominado por la sobreoferta y la inestabilidad.
